ソフトバンクとArmの2025年 — AIチップ覇権をめぐる戦略
ソフトバンクグループ（SBG）は、孫正義氏が率いる投資会社として、世界のテクノロジー業界に大きな影響を与えてきました。本記事では、公開情報を基に、SBGとArmをめぐる近年の動向を整理します。
SoftBank Group (SBG), as an investment company led by Mr. Masayoshi Son, has exerted large influence on the global technology industry. Based on publicly disclosed information, this article organizes recent developments surrounding SBG and Arm.
SBGの投資戦略軸の変化
SBGはかつて通信事業を中核としていましたが、2010年代後半以降は投資会社としての性格を強めてきました。特に、ビジョン・ファンドを通じて世界各地のスタートアップに巨額の資金を投じる戦略を展開しました。
SBG was once centered on its telecom business, but from the latter half of the 2010s onward, it has strengthened its character as an investment company. In particular, through the Vision Fund, it developed a strategy of injecting huge capital into startups in various places around the world.
Vision Fundの失敗と教訓
ビジョン・ファンドは一部投資先で大きな損失を計上しました。特に、シェアオフィス大手WeWorkや一部中国テック企業への投資は評価損が拡大し、SBG全体の業績に影響を与えたと報じられています。これを受けて、孫氏は一時「守りの姿勢」に転じると公言した時期もありました。
The Vision Fund recorded large losses on some investment targets. In particular, investments in major shared-office firm WeWork and some Chinese tech companies reportedly saw expanding valuation losses and impacted SBG's overall performance. In response, there was reportedly a period when Mr. Son publicly stated that he was temporarily shifting to a "defensive stance."
Armの再上場（2023年9月・Nasdaq）
2023年9月、SBG傘下の英国半導体設計企業Armが米国Nasdaqに再上場しました。公開価格は当初想定範囲の上限に設定され、初値は公開価格を大きく上回る結果となったと報じられています。これによりSBGは長年抱えてきたArm株の一部を資金化することができ、投資戦略の軸を再構築する原資を得たとされます。
In September 2023, Arm — the UK semiconductor design company under SBG — was relisted on the US Nasdaq. The offering price was reportedly set at the upper limit of the initial expected range, and the opening price reportedly significantly exceeded the offering price. As a result, SBG was able to convert a portion of its long-held Arm shares into capital, reportedly obtaining source funds to rebuild the axis of its investment strategy.
NVIDIA・Apple・QualcommのArm IP依存
Armは半導体そのものを製造せず、命令セットアーキテクチャ（ISA）やコア設計などの知的財産（IP）をライセンスするビジネスモデルです。NVIDIAの一部AI向け製品、AppleのMシリーズチップ、Qualcommのスマートフォン向けSoCなどは、いずれもArmアーキテクチャを基盤としているとされています。
Arm does not manufacture semiconductors itself; its business model is to license intellectual property (IP) such as instruction set architectures (ISA) and core designs. Some of NVIDIA's AI-targeted products, Apple's M-series chips, and Qualcomm's smartphone-targeted SoCs are all said to be founded on the Arm architecture.
孫氏のAI時代宣言
孫氏は株主総会や決算説明の場で、人工知能（AGIを含む）が今後数十年の産業構造を根本から変えるという趣旨の発言を繰り返していると報じられています。SBGの次の投資軸はAIにあると位置付けているとされます。
Mr. Son is reportedly repeatedly making statements at shareholder meetings and earnings briefings to the gist that artificial intelligence (including AGI) will fundamentally change the industrial structure over the coming several decades. He reportedly positions SBG's next investment axis as being in AI.
SBG自社AIチップ計画（2025年発表）
2025年には、SBGがArmの技術を活用した自社AIチップの開発を検討しているとの報道が相次ぎました。製造は外部ファウンドリに委託する形が想定されているとされ、TSMCなどの名が挙げられた時期もあります。ただし、詳細な製品仕様や時期は公式に確定していない部分が多いと見られます。
In 2025, reports followed one after another that SBG is considering the development of an in-house AI chip leveraging Arm's technology. The form assumed is reportedly to outsource manufacturing to external foundries, and there were periods when names such as TSMC were cited. However, many portions of detailed product specifications and timing appear not to have been officially finalized.
スターゲートプロジェクト
2025年初頭には、SBGがOpenAI、マイクロソフトなどと組んで、最大5000億ドル規模とされるAIインフラ構想「スターゲート」を発表したと報じられています。米国国内でのデータセンター建設や電力インフラ整備などが含まれるとされますが、資金調達や実行体制の詳細は継続公表途上と見られます。
At the beginning of 2025, SBG reportedly announced — together with OpenAI, Microsoft, and others — an AI infrastructure concept called "Stargate" said to be on a scale of up to 500 billion dollars. It reportedly includes construction of data centers within the United States and the development of power infrastructure, but details of capital procurement and execution structure appear to be continuously in the process of being disclosed.
中国市場とArm China統制問題
ArmはArm China（安謀科技）という現地合弁を通じて中国市場にIPを供給してきました。過去には、Arm China側の経営陣と本社との間で統制をめぐる長期間の紛争が報じられた経緯があります。米中半導体摩擦のなかで、Arm IPの中国企業への提供範囲にも一定の制約が加わっているとされます。
Arm has been supplying IP to the China market through a local joint venture called Arm China (Anmou Technology). In the past, there has been a history reported of a prolonged dispute over governance between the Arm China-side management team and the head office. Amid US-China semiconductor friction, certain restrictions are reportedly also being added to the scope of provision of Arm IP to Chinese companies.
半導体ファンド1000億ドル構想
一部報道では、SBGが半導体と関連インフラに特化した1000億ドル規模の投資ファンド構想を検討している、と伝えられた時期があります。これは既存のビジョン・ファンドとは別の枠組みとされ、出資者の構成や投資対象は公式に確定されていない部分が多いと見られます。
There were reportedly periods when, according to some reports, SBG is considering an investment fund concept on a 100-billion-dollar scale specialized in semiconductors and related infrastructure. This is reportedly a framework separate from the existing Vision Fund, and many portions of the composition of investment participants and investment targets appear not to have been officially finalized.
今後の論点
SBGとArmの戦略は、AI向け半導体需要の拡大、電力インフラやデータセンター建設のコスト、米中関係など複数の外部要因に左右されます。「覇権」という言葉が使われることの多いAIチップ領域で、SBGグループが掲げる構想のどこまでが実現し、どこまでが計画に留まるかは、今後の公式発表を継続確認する必要があります。
The strategies of SBG and Arm are influenced by multiple external factors including the expansion of AI-targeted semiconductor demand, the cost of power infrastructure and data center construction, and US-China relations. In the AI-chip area where the word "supremacy" is often used, how far the concepts put forth by the SBG Group will be realized and how far they will remain only as plans needs to be confirmed continuously through future official announcements.